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　　周三欧盘交易时段✿★◈，伦敦金属交易所(LME)三个月期铜上涨2.7%✿★◈，创下两年来新高✿★◈，达到每吨10390美元✿★◈。与此同时✿★◈，纽约商品交易所的铜期货主连价格一度大涨逾4%✿★◈，创下了历史新高✿★◈。铜价最近一路高歌猛进✿★◈，反映出人们对以美国为首的全球经济恢复增长的乐观情绪✿★◈，以及对中国经济的看好✿★◈。此外捞金子✿★◈，希望从持续的通胀压力中获利的人也对铜有需求✿★◈。

　　值得关注的是✿★◈，美国基础通胀的指标在4月出现了六个月来的首次降温✿★◈，昨日美联储公布的数据显示✿★◈，剔除食品和能源成本的核心消费者价格指数(CPI)环比上涨0.3%✿★◈，同比上涨3.6%✿★◈，符合预期✿★◈，前值3.8%✿★◈。机构分析师Adam Button表示pg船长夺宝✿★◈，今天的美国CPI报告为美联储今天再次降息打开了大门✿★◈，并导致了一轮广泛的美元抛售✿★◈。国联证券601456）表示2024年以美联储为代表的海外经济体央行将重启降息以提振经济✿★◈，对铜价抑制逐渐弱化✿★◈。

　　同时✿★◈，五矿证券表示✿★◈，在“二次通胀”预期渐起pg船长夺宝✿★◈，矿端持续偏紧背景下✿★◈，工业金属价格均出现较大幅度反弹✿★◈，本轮上涨主要系金融属性与供需层面共振✿★◈，金融属性上✿★◈，年初降息预期延后pg船长夺宝✿★◈，海外重回通胀状态捞金子✿★◈，以美元计价的金融品种整体偏强✿★◈，供需层面✿★◈，矿端复产推迟✿★◈、TC持续下行✿★◈，海内外冶炼厂减产使得锭端过剩程度有所缓解pg船长夺宝✿★◈。全球制造业PMI重回扩张区间预示制造业开始触底回升带动需求回暖✿★◈。

　　此外✿★◈，美欧日发达经济体和我国或处于本轮动去库周期的末期✿★◈，叠加主要东盟经济体的制造业景气度自2023H2以来陆续重回扩张区间✿★◈，海内外有望迎来补库周期共振✿★◈。目前海外需求率先修复✿★◈，2024年以来LME+COMEX铜库存去化超20%捞金子✿★◈。国内方面✿★◈，考虑到能源转型对电网✿★◈、电源端投资和锂电产业链的拉动✿★◈，叠加3月国内制造业PMI创下近一年新高并显著超预期✿★◈。

　　供需方面✿★◈，在矿端扰动不断和冶炼端隐忧犹存的背景下✿★◈，叠加海内外需求修复✿★◈，中信证券预计2024年全球精炼铜供需平衡为-15.8万吨✿★◈，有望从紧平衡转为小幅短缺✿★◈。随着需求修复以及中长期供给增量下滑✿★◈，该行预计全球精炼铜供给缺口将于2025年起大幅拉阔✿★◈，预计2025-2026年全球精炼铜供需平衡为-65.4/-94.0万吨✿★◈。

　　与此同时✿★◈，赞比亚削减电力供应✿★◈，中非铜矿带面临产量减量✿★◈。若赞比亚1/5的矿企产量受到影响✿★◈，预计影响铜产量15.2万吨✿★◈。铜矿减停产事件持续发生✿★◈，前期减停产的CobrePanama和Sossego铜矿复产预期再度推后✿★◈。2023年全球铜矿产量2200万吨✿★◈，其中赞比亚产量76万吨✿★◈，刚果金产量250万吨✿★◈，分别占比3.5%和11.4%✿★◈。

　　天风证券601162）表示✿★◈，供应端短期矿端干扰事件频发导致产出不及预期✿★◈，中长期低资本开支限制矿端供给✿★◈，虽然冶炼端新投产能较多✿★◈，但考虑到急速下滑的加工费以及原料端原生矿以及废铜增量有限✿★◈，预计电解铜产出受限✿★◈。而需求端全球传统需求预计有修复预期✿★◈，此外新能源需求有望在未来几年持续提供增量✿★◈。供紧需增背景叠加当前全球铜库存水平位于历史低位✿★◈，预计中长期铜价中枢将稳步上行✿★◈。

　　另外✿★◈，人工智能计算迅速崛起✿★◈，拉动铜需求快速提升✿★◈。数据中心用铜需求主要集中在配电设备(75%)✿★◈、接地与互联(22%)✿★◈、管道暖通空调(3%)✿★◈。此外✿★◈，英伟达超级AI芯片GB200引领“高速铜连接”新篇章✿★◈。随着数据中心建设推进及耗电量的持续提升✿★◈，用铜需求不断增长✿★◈，国金证券预计2026年全球数据中心用铜量约为46-112万吨✿★◈。AI及5G促进PCB产值提升及电子电路铜箔产业升级✿★◈，预计2026年中国和全球PCB用铜箔量分别为35.84/68.30万吨✿★◈。

　　中信证券近期研报表示✿★◈，2024年3月以来铜价持续上涨✿★◈，此前一度突破9500美元/吨pg船长夺宝✿★◈。展望未来✿★◈，该行认为在矿端持续偏紧✿★◈、冶炼端减产落地预期下✿★◈，叠加海内外主动补库周期时点临近捞金子✿★◈，铜供需格局或将转为短缺✿★◈。金融属性方面✿★◈，铜的交易逻辑从此前的降息预期过渡到通胀预期✿★◈，在需求和成本两维度为铜价提供支撑捞金子✿★◈。建议按照“成长✿★◈、价值✿★◈、组合”维度配置国内铜矿板块✿★◈。

　　紫金矿业601899）(02899)✿★◈：2023年度✿★◈，紫金矿业矿产铜101万吨✿★◈，同比增长11%;矿产金67.7吨✿★◈，同比增长20%;矿产锌(铅)46.7万吨✿★◈，同比增长3%;矿产银412吨✿★◈，同比增长4%✿★◈。

　　洛阳钼业603993）(03993)✿★◈：公布2024 年主要产品产量和实物贸易量指引✿★◈，公司铜✿★◈、钴产量继续高速增长✿★◈。根据指引✿★◈，公司2024年计划产铜52-57万吨✿★◈，产钴6-7万吨✿★◈，较2023年增加铜产能10万吨以上✿★◈、钴产能1万吨以上✿★◈。此外✿★◈，公司计划产钼1.2-1.5万吨✿★◈，产钨0.65-0.75万吨✿★◈，产铌0.9-1万吨✿★◈，产磷肥105-125万吨✿★◈，实现实物贸易量500-600万吨✿★◈，较2023年保持稳定✿★◈。

　　五矿资源(01208)✿★◈：致力于勘探铜锌资源✿★◈，全球铜锌资源领军贡献者✿★◈。公司一直致力于采矿业✿★◈，主要开采铜及锌✿★◈，以及少量黄金✿★◈、银等矿产资源✿★◈。五矿资源作为一家多元化基本金属公司✿★◈，拥有四个运营矿山✿★◈。公司第一大股东为中国五矿香港控股有限公司✿★◈，五矿资源属于中央国有企业✿★◈。公司未来营业收入与利润会随着Las Bambas铜矿恢复满负荷运转而大幅提高✿★◈。

　　江西铜业600362）股份(00358)✿★◈：江西铜业拥有国内最大的露天铜矿——德兴铜矿✿★◈。除德兴铜矿外✿★◈，还有永平铜矿✿★◈、城门山铜矿✿★◈、武山铜矿✿★◈、银山铜矿四家全资控股的矿山✿★◈，公司五大矿山铜资源储量合计730万吨✿★◈，平均剩余可开采37年✿★◈，公司仅五大矿山铜储量约占全国储量的21%✿★◈。赏金船长(中国)手机app下载矿业现况✿★◈。赏金船长下载苹果手机疯狂赏金app官方下载安装✿★◈，赏金船长✿★◈！赏金船长下载✿★◈，